Economista diz que consertar o sistema financeiro é a chave para acabar com a recessão
A Big Think abordou recentemente cinco economistas líderes para suas melhores previsões sobre quando sairemos da bagunça conhecida como nossa economia nacional.
Fique atento aos comentários deles no blog Big Think nos próximos dias. E depois de ouvir suas ideias, você pode deixar a contagem regressiva começar.
de hojeprevisão é de Professor Donald Nichols oupara o Universidade de Wisconsin em Madison . Nichols éProfessor Emérito de Relações Públicas e Economia com especialização em teoria e política macroeconômica. Seu serviço federal inclui uma postagem no Conselho de Assessores Econômicos, no Comitê de Orçamento do Senado dos EUA e no Departamento do Trabalho dos EUA. Ele tem seu doutorado em economia pela Universidade de Yale.
Então, professor Nichols, quando a recessão terminará?
Oa quebra de três bolhas levou aaatualrecessão.Oprimeira bolha é que construímos muitas casas emaperíodo 2003-2007.Osegunda bolha é que a habitação ficou superfaturada. Eaterceira bolha é aquela habitação–e outras formas de crédito–foram financiados de forma irresponsável.
Pela minha estimativa,aredução deaexcesso de estoque de habitação está quase no fim. Se 1,6 milhão de partidas por ano é nossa norma, em poucos mesesvontadechegar a um ponto ondeasuperconstrução deaperíodo 2003-2007 foi compensado porasub-construção deaperíodo 2007-2009. Em meados de 2009, a construção de habitaçõesvontadecomeçam a crescer e a habitaçãovontademais uma vez ser uma fonte de força paraaeconomia geral. Surpreendentemente,asupervalorização das casasvontadetambém ser trabalhado em poucos meses. SeaO índice nacional Case-Shiller é deflacionado pela Renda Pessoal per capita, tambémvontadeatingir um nível em poucos meses que é normal para os padrões históricos. Jovensvontadepoder comprar casas usandoamesmos montantes de renda que seus pais fizeram. Infelizmente,abolha nas finanças não está nem perto de ser resolvida eatrabalhando para baixoaexcessos nas finançasvontadedependem de ações políticas ainda a serem tomadas. Um credit default swap é uma garantia sobreapagamento de um ativo financeiro. Tantas dessas trocas foram feitas–muitos por partidos que não tinham outra participaçãoaviabilidade deaativo em questão–que issovontadeser um trabalho tedioso desenvolvê-los para descobrir quaisapromessas dos próprios grandes bancos de serem pagos por outros que excedem suas promessas de pagar a outros. Os preços de mercado seriam necessários para descontrairaemaranhado imediatamente e não há preços de mercado para usar porqueaos mercados congelaram. Se pudéssemos obteraeconomia se recuperar, muitos dosaativos subjacentes seriam sólidos easeguro contra inadimplência não precisaria ser pago. Poderíamos então obterasistema financeiro funcione normalmente. Mas para obteraeconomia para funcionar, precisamos de um sistema financeiro funcionando normalmente. Como vamos quebraraciclo? Precisamos de finanças sólidas para ter uma economia forte: precisamos de uma economia forte para ter finanças sólidas? Finalarecessãovontadeexigiragoverno a intervir e comprar ativos financeiros privados para simularaexistência de um sistema financeiro sólido. Ainda não sabemos fazer isso bem.
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